摘要：
3月12日周二，美国重磅CPI通胀公布前夕，盘前美国股指期货普涨，道指期货涨0.12%，标普500期货涨0.39%，纳指100期货涨0.58%。 美股创新药板块方面，创新... 3月12日周二，美国重磅CPI通胀公布前夕，盘前美国股指期货普涨，道指期货涨0.12%，标普500期货涨0.39%，纳指100期货涨0.58%。
美股创新药板块方面，创新药龙头安进（Amgen）盘前涨超1%，阿斯利康盘前亦小幅上涨，而硬科技方面，特斯拉盘前涨超1%，连跌两日的英伟达盘前也涨超1%。
经济学家目前预计，美国CPI环比、同比将分别增长0.4%和3.1%，核心CPI环比预计将上涨0.3%，同比增长率有望放缓至3.7%，创下2021年4月以来的最低水平。
CME FedWatch Tool显示，市场认定美联储不会在下周FOMC降息，但6月会议降息的可能性超过70%。交易员预测全年降幅均值为90个基点。
德邦证券认为，在AI引领数字科技巨头大幅上涨后，美股大小盘之间的分化被进一步拉大，后续随着AI热潮趋于收敛，小盘补涨可能顺势而来。终止加息带来的货政转向信号对于美股生物科技板块提振效应强烈，美国生物科技融资环境好转是一个趋势，大概率不会受降息预期扰动而出现频繁变化。（来源：德邦证券《如何看待美股小盘补涨启动》）代表全球顶级创新药行情风向标的纳指生物科技ETF（513290）在2月28日刷新上市以来新高，截至3月11日最新数据，纳指生物科技ETF（513290）近10日获资金增仓超1.5亿元，近60日获净申购高达10.95亿元！资金布局全球顶级创新药态度坚决。
值得注意的是，纳指生物科技ETF（513290）单日在一级市场的申购上限已收紧至3000万份。
【盘前M7普涨，美股核心资产代表——美国50ETF（159577）12日吸金近1亿元！】
3月12日盘前，美股科技股七姐妹（M7）——英伟达、特斯拉、微软、亚马逊等全数上涨，连跌两日的英伟达盘前涨近2%，特斯拉涨超1%。
其他明星科技股中，台积电盘前反弹逾2%，甲骨文涨近14%，公司第三财季云营收增长24%，且公司在分析师电话会议上称，将很快与英伟达宣布激动人心的联合声明。
中概涨势延续，名创优品盘前大涨14%，公司上季核心财务指标齐齐刷新纪录。哔哩哔哩涨超5%，京东涨超4%，小鹏汽车涨近5%。
新晋上市的当红“炸子鸡”美国50ETF（159577）3月12日小幅收涨，截至3月11日最新数据，美国50ETF（159577）上市仅12个交易日，即获资金净流入近1亿元！
值得注意的是，美国50ETF（159577）可T+0交易，有利于投资者捕捉日内交易机会，借助该ETF，投资者也不需要开立美股账户，利用普通A股账户，也能一手起步，低门槛配置美股头部的50只超大型科技、医药等龙头，享受美股“强者恒强”的发展红利。
目前，美国50ETF（159577）一级市场单日申购上限为5000万份。
公开资料显示，美国50ETF（159577）标的指数投资美股流通市值排名靠前的50只股票，重仓股包括：苹果、微软、英伟达、谷歌、特斯拉、礼来、伯克希尔哈撒韦等，50只成份股总市值超26万亿美元，约占美国股市总市值的60%，能够反映美股市场头部公司整体表现。美股上市公司头部效应较强，有强者恒强的特点，长期以来美国50指数较标普500收益更优。
【美国50ETF（159577）标的指数十大重仓股】
【CPI数据或引发市场波动，摩根大通给出五套策略】
摩根大通（JPMorgan）的交易员认为，该报告可能引发股市大幅波动。
经济学家预计，将于美国东部时间周二上午8点30分（北京时间20：30分）公布的2月份消费者价格指数（CPI）将显示环比增长0.4%，同比增长3.1%。剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI预计将较1 - 2月上升0.3%，较上年同期上升3.7%。
美联储***鲍威尔上周表示，在降息之前，央行正在“等待对通胀持续以2%的速度增长变得更有信心”。虽然这不是美联储首选的通胀指标，但它将帮助投资者消化首次降息的时间。
在这种背景下，摩根大通交易员解释了他们对标准普尔500指数走势的预期，这取决于核心CPI环比上升幅度。以下是基于五种情况的分析：
- 37.5%的可能性——CPI上涨0.2%-0.3%：摩根大通认为，这样的数据将使标准普尔500指数上涨0.25% - 0.75%。摩根大通表示：“如果数据结果在区间的低端，将为通缩趋势带来安慰，虽然不足以重新定价美联储降息的预期，但股市可能将其视为进一步转向更具周期性/价值型板块的信号。”
- 30%的可能性——CPI上涨0.3%-0.4%：这样的涨幅将引发人们对通胀可能再次加速的担忧。摩根大通预计，在这种情况下，标准普尔500指数将下跌0.5%-1%。
- 22.5%的可能性——CPI上涨0.1%-0.2%：像这样的温和通胀增长将推动标准普尔500指数上涨1%-1.5%，因为“我们可能会看到一些延迟的住房反通胀出现在数据中，以及汽车价格比预期更大的下跌，”交易员说。
- 7.5%的可能性——CPI涨幅超过0.4%：摩根大通的交易员认为，在这种情况下，市场将出现1.75%-2.25%的抛售，他们指出，这样的报告将显示出对“通胀第二次见顶”的担忧。
- 2.5%的可能性——CPI涨幅低于0.1%：在这种结果下，股市将出现“全面反弹”，推动标准普尔500指数上涨1.5%-2%。摩根大通表示：“这可能与债券市场将5月降息预期从目前的约23%推高至50%以上相吻合。”
在2月份的消费者调查中，纽约联邦储备银行（New York Fed）发现，虽然受访者对一年通胀率的预期为3%，但他们对三年和五年通胀率的预期分别加快至2.7%和2.9%，都远高于美联储2%的目标。
【纳斯达克生物科技指数（NBI）——主流的美股创新药指数】
看好美股生物科技和创新药板块，不如关注纳指生物科技ETF（513290），其标的指数纳斯达克生物科技指数（NBI）之所以成为美国主流的创新药板块代表性风向指标，主要有以下三大比较优势：
1、全球优选。纳指生物科技（NBI）不仅包含了美国的创新药生物科技公司，也基本垄断了全球的生物科技龙头，而标普生科指数选股范畴仅局限于在美国注册的上市公司，故纳指生物科技指数选股范畴更广。
2、“大小”兼顾。纳指生物科技指数***用市值加权，前十大权重股合计占比达56.76%，均为大家耳熟能详的行业“领头羊”，享受大市值生科龙头“强者恒强”优势，同时，指数成份股多达225只，因此也兼顾中小市值“黑马”弹性。（来源NASDAQ，截至2023.12.29）
3、风险收益特征更优。纳指生物科技指数夏普比率高达0.14，是标普生科指数的1.3倍，这意味着在承担相同单位风险的情况下，纳指生物科技指数的收益特征明显更优。
数据来源：Wind，2000.12.29-2023.12.15
EarlETF也从“五年之锚”的维度来对比了纳指生物科技和标普生物科技，相比而言，纳指生物科技走势规整，中长期向上曲度斜率更高。
数据来源：Wind
公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）是国内唯一布局全球创新药龙头的ETF，也是创新药的行情风向标。纳指生物科技ETF（513290）跟踪***纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具。
医药是人类永恒刚需，全球医药创新不断，而创新药***上的明珠，更是汇集了全球创新药龙头的纳指生物科技。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895）。此外，如果资金体量大、在一级市场有申赎需求，纳指生物科技ETF（513290）一级市场最小申赎单位已经从100万份降低到了50万份，门槛大大降低。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。投资人应当阅读《基金合同》等法律文件，了解基金的风险收益特征。美国50ETF（159577）、纳指生物科技ETF（513290）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险等。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。
